广发策略倪赓、戴康等26日发布研报，关注科创板2020年度策略。研报指出，明年科创板估值企稳可能性不高，个股相较创业板“分化”更为明显。四大关键投资时点：科创板50指数Q1发布（加速个股分化）；
入摩（提升纳入股票估值）；
创业板H2注册制（可能分流）；
减持（按照11月底收盘价估算，7月PE/VC解禁市值约925亿）。盈利因子将成为明年投资主导变量，建议关注高景气赛道（国产替代方向：半导体、云计算）。