中信证券最新研报认为，根据模型测算，预计2020年中国精铜消费约1225.5万吨，同比增长2.2%。料2020年电力用铜降幅有限，地产竣工修复和汽车景气度回升将带动铜消费边际改善；
冶炼开工下降与产业补库需求会加剧供应偏紧格局。供需格局持续改善，预计2020年LME铜均价6400美元/吨。