中信证券19日发布研报称，品牌力和终端价格的持续提升，是五粮液长短期业绩成长和投资回报空间的关键。预计2020年公司销量中高单位数增长、八代提升出厂价带来吨价中单位数增长，叠加系列酒和其他结构升级红利，综合判断收入同增15%-20%。2021年公司望继续量价齐升。