【中信证券：民营大炼化及轻烃裂解迎来业绩兑现时期】
中信证券认为，2019年国内迎来民营大炼化等投产，当前石化行业整体处于景气下行周期，多数产品最新价差处于过去5年50%分位数以下。民营炼化及轻烃裂解制烯烃投产潮将给国内炼化行业带来持续影响，预计未来2年行业龙头企业业绩增长主要来自产能投放带来的业绩兑现。推荐卫星石化、桐昆股份、恒力石化。此外当前行业估值处于历史低位，推荐高分红高股息龙头中国石化。