水井坊23日发布半年报，公司上半年净利3.4亿元，同比增27%，公司股票早盘最大跌幅达6.77%。平安证券、西南证券等发布研报，普遍认为水井坊净利增速低于预期，因竞争激烈导致销售费用率超预期。