摩根士丹利：预计2025年铜市场将出现26万吨的供应缺口，2026年将扩大至60万吨。

预计2026年镍价将回升至每吨15,500美元，届时需求和供应将以相似速度增长。

预计2026年锌价将小幅下行至每吨2,900美元。