【从周期角度看“产能过剩”行业】
据SHMET上海金属网，从供需的角度将传统周期性制造业从繁荣到衰退划分成四个阶段，分别为行业景气度上升阶段、行业产能集中释放阶段、行业大面积亏损阶段、行业景气度微弱改善阶段。煤炭和钢铁行业当前处于第四阶段（行业景气度微弱改善阶段）的中后期，但尚未进入产品供不应求，需要大规模新建产能的阶段；
有色金属行业则处于第三阶段（行业大面积亏损阶段）和第四阶段（行业景气度微弱改善阶段）的过渡期，并呈现一定的拉锯反复。（天风证券）