【机构观点：海外短期供给扰动逐步缓解 中长期来看LPG供给不存在明显瓶颈】
海外短期供给扰动逐步缓解，中长期来看LPG供给不存在明显瓶颈，步入淡季后需求韧性需要依靠裂解替代和PDH。因此盘面可能难以给出过高的PN价差或过低的PDH利润。短期建议关注基差收窄后3–4反套的可能，同时5月内外正套目前看仍有空间。中期建议在PN价差走高或PDH利润过低时空配LPG。