国泰君安房地产团队认为，3月份社融再次放量，且信托贷款再次超预期，核心原因在于土地端融资在1月份之后放开。在当前的社融渠道下，认为Q1是土地市场底部，会形成资本冗余并带动价格上涨，Q2是楼市的底部。