【中信建投期货：焦钢毛利差跌破负20% 穷极而变！】
中信建投期货分析指出，今年焦炭在产业链中的话语权大概率是低于2021年的，高于2019年。因此，今年全年焦钢毛利差低于20%的天数约在3周至5周左右。当前吨焦利润跌破-300元/吨，焦钢毛利差跌破-20%，预期持续3周左右，这与我们对终端需求修复的时间点判断相吻合；
由于焦钢毛利差与焦炭现货价格走势基本吻合，我们判断对应焦炭现货价格，预计在3周后有所反弹，反弹空间3轮左右，单轮调整幅度100-200元/吨。