【花旗：下调京东物流(02618.HK)目标价至40港元 评级买入】
花旗发表研究报告指出，京东物流(02618.HK)去年下半年收入略胜该行预期，但略低于市场预期，公司去年上半年作出重大投资后，受经济规模和经营杠杆带动利润改善。管理层认为，目前油价飙升的影响可控，因石油成本变数在总成本占比仅中单位数，以及仅对外包供应商部分补偿。该行指出，京东零售今年的收入增长仍将保持相对韧性，来自外部客户的增长势头或将持续。花旗将京东物流的目标价由44港元下调至40港元，以反映高油价对公司利润带来的不确定性，但认为公司受益于京东(09618.HK)具韧性表现，预期京东物流进一步渗透外部客户，该行维持对其买入评级。