【研客观点：增值税下调是否意味着进口棉花成本下降呢？】
对冲研投讯，据中国棉花网报告分析增值税下调是否意味着进口棉花成本下降？其认为买卖双方可协调的空间不会很大，纺织厂、进口企业不宜抱过高期望。原因：1. ICE棉花期货“易涨不易跌”，外棉内外盘报价持续强势。未来全球中高品质棉花供应压力上升，ICE主力破78美分/磅、80美分/磅是大概率事件；
2. 进口企业、贸易商签约外棉价格、成本并不低，能让利、打出的折扣不大。自2019年1月份以来，ICE主力合约持续在72-75美分/磅狭窄厢体内盘整，并没有大的波动，中国纺企、中间商签约进口大多在这个区间，贸易商利润非常单薄甚至产生“倒挂”。；
3. 国内地产棉、新疆棉价格重心上移，内外价差不断扩大，外棉人民币报价如何能降？在清关外棉与国产棉比价效应突出的情况下，除非郑期、国内棉花现货率先较大幅度回调，否则外棉人民币报价仍易涨难跌。