【市场分析：美债收益率上周离奇大跌 原来与美国大行大举发债有关】
上周四10年期美债收益率跌至一个月低点1.53%，而当天经济层面消息原本很积极，很多人以为美债会跌而不是涨。本周二，10年期美债收益率收于1.56%，随着股票和油价下跌全天下行。这究竟是为什么呢？衍生品市场的交易可能给出了大半答案。掉期利差，即10年期美国国债收益率与利率掉期的差距，截至周一已连续六天缩小，为8月份以来的最窄水平，这说明对冲活动突然爆发。上周四美债收益率触及低点之时，正当摩根大通在发行130亿美元的债券，规模之大创下银行发债纪录。次日，美国银行发行了150亿美元债券，再度刷新纪录。高盛和摩根士丹利也发了债。投资者通常需要固息债券，但一些银行更愿意支付浮动利率，与收入来源更好地匹配。为了解决这个问题，银行通过利率掉期将固定利率还款换为浮动利率，于是给利率带来了压力。BMO Capital Markets策略师Dan Krieter报告称，金融机构“发债是掉期利差大幅收紧的最可能因素”。