【橡胶：供给弹性大于需求】
回顾历史，空头有一个传统的操作套路，该套路的可以用以下公式来概括：流动性宽松+减产+需求上涨+价格大涨=流动性从紧+产量增长+需求转弱或稳定+价格下跌。去年下半年的橡胶比较符合该公式的左半边，而当前则在演绎公式的右半边。如上所述，供给处于环比增长之中，而需求环比增幅已经受限，供需弹性的差异将拖累沪胶走出一波下行趋势。（中粮期货）