调研发现，部分以高杠杆撬动规模扩张的上市房企，其权益大幅增加，导致净负债率降低。这些看似“权益”的背后，疑似存在“明股实债”等财务技法，做低负债水平，进而求得更高的评级、更低的融资利率和更畅通的融资渠道。（经参）