【德银：美欧企业融资模式完全相反】
美国企业的（债务）融资渠道中，约两成为银行贷款，八成为债券和杠杆贷款为主的非银渠道（图1）。但欧洲企业的渠道比例完全相反，八成贷款，两成债券。历史上看，美国非金融企业债务中的银行贷款比例是持续下降，至当前水平（图2）。