【研客观点：春节后油脂油料市场策略】
上海鸿凯投资胡声博分享春节后油脂油料市场策略：单边：豆油多单、豆粕反弹后做空豆油的反弹多单，逻辑主要在全球仍将处于去库存的阶段，并且暂时看不到增库存的趋势。豆油上方空间在6000-6100元/吨。风险主要考虑棕榈油，东南亚是否会出现减产不及预期的存在。由于2019年大豆压榨量减少相对确定，豆油的基本面相对好于棕榈油，所以更多的可能是棕榈油向下拉着豆油跌。豆粕大方向上看空，但要注意春节后的短期节奏，2-3月大豆到港偏少，这是不是会引起3月或者5月的上涨很难说，个人建议等待这波潜在的反弹走过之后，入场做空，机会相对会好。套利：M903-M909正套、豆棕扩大推荐M903-M909正套的形式来对待这波潜在的反弹。油脂：把棕榈油作为空头端依然是2019年油脂跨品种套利的首选，3月份之前，菜油可能依然会偏弱于豆油，所以年后配置豆棕扩大，如果是做更远周期的话，建议配置菜油和棕榈油的价差扩大。风险在于棕榈油去库存时间延长。