【海通策略：牛市格局没变 节奏变了】
核心结论：①受新冠肺炎影响，企业盈利原本有望在19Q3见底后回升，现变为20Q1二次探底再回升，牛市3浪上涨因此推后。②市场短期急跌空间已经比较充分，还需要时间盘整消化，等待疫情控制住及后续基本面数据支撑再上行。③坚定信心、保持耐心，盘整期结构性行情仍活跃，如科技，最终进入牛市3浪时券商优势将再现。（股市荀策）