【东证2019棉花年报：2019年上半年郑棉主力运行区间14000-16000元/吨】
对冲研投讯，据东证衍生品研究院分析师方慧玲报告认为：2019年上半年，郑棉主力合约区间预计在14000-16000元/吨，期价在15500-16000将遭遇较强的套保卖压。一季度预期弱势震荡，二季度或有转机，需关注中美贸易谈判进展，目前来看，发展形势偏向利多，但需警惕中美贸易恶化的风险。操作上，建议上半年轻仓、区间波段交易为主，区间下沿位置可尝试逢低做多远期合约。2019年下半年，郑棉预期震荡上涨，区间预计15500-18000，需关注政策面动态、警惕宏观金融经济风险，操作上建议以谨慎偏多思路为主。套利方面，近远月合约间反套思路为主。风险提示：宏观经济金融风险、政策风险、天气风险。