#日本 20年期国债拍卖认购倍数为2.5，创下2012年以来新低；尾部需求指标为1987年以来最弱。

【5月20日午间收评：北证50涨1.37%创新高，大消费板块继续走强】
1、市场早间震荡反弹，三大指数集体上涨，北证50、微盘股指数齐创历史新高。大消费板块继续走强，宠物经济、美容护理等方向领涨，路斯股份、可靠股份、天元宠物、源飞宠物、拉芳家化等多股封板。医药股盘中拉升，一品红、华海药业、一心堂等涨停。下跌方面，航运板块迎来调整，宁波远洋、凤凰航运跌停。个股涨多跌少， #沪深 京三市超3600股飘红，上午半天成交7523亿。午间收盘 #沪指 涨0.38%， #深成指 涨0.79%，创业板涨1.04%。
2、板块概念方面，宠物经济、美容护理、培育钻石、谷子经济等板块领涨；航运港口、化纤、PEEK材料、军工等板块领跌；
3、两市共3434只个股上涨，81只个股涨停；1457只个股下跌，3只个股跌停；20只股票炸板，炸板率26%。

创业板指涨逾1%。

1个月期港元HIBOR跌破1%，为2022年以来首次。

#A股 宠物经济概念持续走高，路斯股份30cm涨停，可靠股份、天元宠物、创源股份、依依股份、源飞宠物等多股封板，佩蒂股份、洁雅股份、瑞普生物等涨超10%。

【国家发改委赵成峰：在6月底前下达2025年城市更新专项中央预算内投资计划】
国家发展改革委固定资产投资司负责人赵成峰在国新办发布会上表示，国家发展改革委将继续持续推进城市更新各项工作，加大中央投资支持力度。今年中央预算内投资专门设立城市更新的专项，支持城市更新相关的公益性基础设施和公共服务设施建设，在支持城镇老旧小区改造、城中村改造等项目的基础上，扩围支持城市危旧住房、老旧街区、老旧厂区转型提质等工程。目前国家发展改革委正在组织计划申报和项目评审等工作，将于今年的6月底前下达2025年城市更新专项中央预算内投资计划。（证券时报）

【金融监管总局廖媛媛：将研究出台专门的城市更新项目贷款管理办法】
5月20日，金融监管总局统计与 #风险 监测司司长廖媛媛在国新办发布会上表示，金融监管总局将指导金融机构深入理解城市更新行动的内在逻辑，准确把握新特点新要求，按照依法合规、风险可控、商业可持续的原则，积极为城市更新行动提供丰富多样、量身定制的金融产品和金融服务，满足不同主体不同项目、不同阶段、不同环节的金融需求。

【国家发改委：力争6月底前下达完毕今年全部“两重”建设项目清单】
国家发改委召开5月份新闻发布会。国家发改委政策研究室副主任、委新闻发言人李超表示，国家发改委力争在6月底前下达完毕今年全部的“两重”建设项目清单，高标准抓好组织实施。（证券时报）

【国家发改委：大部分稳就业稳经济政策将在6月底前落地】5月20日，国家发改委召开5月份新闻发布会。会上，委新闻发言人李超表示，在加快落实既定政策基础上，国家发改委已会同有关部门加快推出稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措。目前有关部门正在抓紧落实，大部分政策举措计划将在6月底前落地。同时，国家发改委还将坚持常态化、敞口式加强政策预研和储备，不断完善稳就业稳经济政策工具箱，确保有需要的时候能够及时出台实施。（证券时报）

【小米自主研发设计的3nm旗舰芯片大规模量产】
小米集团董事长雷军微博称，小米玄戒O1，小米自主研发设计的3nm旗舰芯片，已开始大规模量产。搭载小米玄戒O1两款旗舰，将同时发布：高端旗舰手机小米15spro和超高端OLED平板小米平板7ultra。

恒生科技指数 #涨幅 扩大至1%。小米涨3.7%领涨恒生科技指数成分股，理想汽车、华虹半导体、京东健康、 #阿里 巴巴等涨逾2%。

【中国 #央行 公开市场今日净投放1770亿元】
中国央行今日开展3570亿元7天逆回购操作，操作利率持平1.40%。今日有1800亿元逆回购到期。

【恒指小幅高开，宁德时代涨逾12%】
恒指高开0.28%，报23398.35点；恒生科技指数高开0.22%。 #阿里 健康跌超3%，小米涨超1%。宁德时代在 #港交所 上日首日高开12.55%。

中国5月五年期贷款市场报价利率(LPR) 3.5%，前值 3.6%。

中国5月一年期贷款市场报价利率(LPR) 3%，前值 3.1%。

【四大行均下调人民币存款利率，最大降幅25个基点】
5月20日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行均发布消息，下调人民币存款利率，最大降幅25个基点。其中活期利率下调5个基点至0.05%；定期整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期均下调15个基点，分别为0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；三年期和五年期均下调25个基点，分别至1.25%和1.3%。

日经225指数 #涨幅 扩大至1%。

【中国银行下调人民币存款利率 最大降幅25个基点】
中国银行于5月20日下调人民币存款利率，其中活期利率下调5个基点至0.05%；定期整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期均下调15个基点，分别为0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；三年期和五年期均下调25个基点，分别至1.25%和1.3%。定期零存整取、整存零取、存本取息三种期限均下跌15个基点。

【中国工商银行下调人民币存款利率 最大降幅25个基点】
中国工商银行于5月20日下调人民币存款利率，其中活期利率下调5个基点至0.05%；定期整存整取三个月期、半年期、一年期、二年期均下调15个基点，分别为0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；三年期和五年期均下调25个基点，分别至1.25%和1.3%。定期零存整取、整存零取、存本取息三种期限均下跌15个基点。7天期通知存款利率下调15个基点至0.3%。

【华尔街见闻早餐 | 2025年5月20日】
#美股 低开高走， #标普 惊险六连涨、盘初曾跌超1%；美债V形反转；期金一度反弹超2%。

#特朗普 分别与俄乌元首通话， #普京 称愿与乌方共同起草和平备忘录； #泽连斯基 称愿与俄签署和平备忘录，愿进行任何形式的谈判但领土妥协、撤军“免谈”。

#美联储 二、三号人物等高官齐给降息泼冷水，暗示利率可能维持到至少9月。

中国4月社零总额同比增长放缓至5.1%，规上工业增加值增长6.1%，1至4月城镇固定资产投资增4%、全国房地产开发投资同比降10.3%。

中国商务部：美方行为严重破坏中美日内瓦高层会谈共识，要求美方纠偏纠错。

媒体称多家国有大行将下调存款利率、最高降25基点，本周二 #公告 ；建行招行已降利率。

雷军：小米定于5月22日发布SUV车型YU7、3nm自研手机SoC芯片玄戒O1、小米15SPro旗舰手机，玄戒研发已投入超135亿元。

黄仁勋Computex演讲：三季度将推出下一代GB300系统，个人AI计算机DGX Spark已全面投产。

微软Build大会宣告进入AI智能体时代，Microsoft 365 Copilot、GitHub编码升级， #马斯克 xAI模型纳入微软云。

提醒：周二将公布中国5月贷款市场报价利率(LPR)、澳洲联储利率决议。